Formellement, l’introduction de sociétés par actions date de la promulgation de la loi sur les sociétés 公司法 de 1993. De fait, la première société par actions a été autorisée fin 1984 à titre expérimental ; c’est la Flyer Audio Co 飞乐音响股份有限公司. Cette opération est rendue légitime par les dispositions d’une directive du parti communiste d’octobre 1984 sur la réforme du système économique 关于经济体制改革的决定qui, certes, n’évoque pas l’actionnariat, mais autorise les expérimentations en ce sens. C’est pourquoi nous parlons ici d’un prototype mis à la disposition des entreprises qui seraient éventuellement autorisées à suivre l’exemple de la Fyer Audio Co.